Le groupe financier américain Citigroup a effectué une étude sur les actions de Solidere qu’il recommande à l’achat, précisant qu’il s’agit d’un investissement à haut risque. L’objectif de cours est de 26 dollars.
Le rapport cité par le bulletin de la Banque Byblos indique que la société tire avantage du taux créditeur bancaire peu élevé, des fondamentaux robustes du marché immobilier et de l’appréciation récente des prix fonciers.
Les principaux risques à affronter sont l’instabilité politique potentielle, la capacité de la compagnie à développer son modèle à l’étranger ainsi que le réinvestissement de ses excès de liquidité.
Le prix de vente des terrains situés dans la zone de Solidere est estimé à 2 000/3 000 dollars le m2 (3 000 dollars pour le centre-ville et entre 3 000 et 4 500 dollars pour le front de mer). Ces prix sont considérablement plus élevés que les coûts des terrains en stock depuis 1994 qui sont de 505 dollars/m2, infrastructures comprises.
L’institution financière américaine considère que Solidere occupe une position unique au centre-ville de la capitale où, contrairement à d’autres projets immobiliers dans la région, il s’agit de reconstruire ce qui existait. Chiffres de Solidere
2006 2007 2008 2009 2010
Revenus nets
(millions dollars) 132 224 200 222 262
Total actifs
(milliards dollars) 2,12 2,56 2,43 2,48 2,57
Total passif
(millions dollars) 358 737 556 548 543
Fonds propres
(millions dollars) 1,76 1,83 1,87 1,94 2,03
Rendement
des actions (%) 3,7 6,1 6,1 6,3 6,6
Sources : Citigroup Global Markets et Banque Byblos.