Moody’s Investors Service a revu à la hausse la notation souveraine du Liban. L’agence a fait passer la notation des bons du Trésor libanais en devises et monnaie locale de B3 à B2. Selon l’agence, cette décision est justifiée par la résilience de l’économie libanaise, notamment la résistance des finances publiques aux chocs, ainsi qu’à la volonté et la capacité du système bancaire local à financer les déficits publics.
Parallèlement, Moody’s a relevé la notation des dépôts bancaires en devises de B3 à B2 ainsi que la notation des obligations en devises de B2 à B1.
Selon l’agence, les réserves en devises de la Banque du Liban sont passées de 9,8 milliards de dollars fin 2007 à 17,6 milliards en janvier 2009, tandis que ses réserves en or sont estimées à 8,5 milliards de dollars. La liquidité de ces réserves est toutefois limitée par l’approbation nécessaire du Parlement en cas de vente. D’un autre côté, Moody’s signale que depuis le dernier swap, le gouvernement n’a plus à faire face à des échéances significatives en devises avant 2010.
L’agence se dit toutefois consciente de la vulnérabilité politique et économique du pays. Elle s’attend en effet à ce que le secteur réel et la balance des paiements soient affectés par une baisse de la demande externe et des transferts de la diaspora. Ces risques ont été pris en compte dans la notation B2, qui est basse sur l’échelle globale de l’agence.