Nexpand, un projet de marché boursier pour les PME arabes

Par l’effort de transparence et de communication qu’il implique pour les entreprises désireuses de le lever du capital, le “crowdfunding” peut être considéré comme une étape préliminaire à une ouverture du capital en Bourse. Pour Nasser Saïdi, l’un des fondateurs d’Eureeca, premier site d’investissement participatif au Moyen-Orient, ces deux étapes sont nécessaires pour compléter la palette de financement possible des PME dans la zone Mena. L’ancien économiste en chef du Centre financier international de Dubaï (DIFC) travaille donc au lancement d’un nouveau marché boursier destiné aux petites entreprises de la région. Baptisé Nexpand, ce projet inspiré des modèles de marchés secondaires européens (Alternext, AIM) couvrira six pays de la zone Mena : les Émirats arabes unis, la Jordanie, le Liban, le Maroc, le sultanat d’Oman et la Tunisie. Sur le modèle des marchés alternatifs existants, Nexpand fera appel à un intermédiaire spécialisé (le “Nomad”) composé d’un groupe de sociétés chargées d’accompagner la cotation des sociétés, d’assurer la régulation du marché au lieu des autorités boursières locales et d’en assumer la responsabilité auprès de ces dernières. Le but est d’alléger au maximum les conditions de cotation : « Les nombreuses entreprises familiales de la région sont confrontées à deux problèmes majeurs pour entrer en Bourse. D’abord, les coûts très importants – de quatre à six millions de dollars. Et ensuite la part de capital qui doit être ouverte au public entre 40 et 50 %, ce qui se traduit par une perte de contrôle de l’entreprise », explique Nasser Saïdi. Nexpand se distinguera donc par des coûts administratifs moindres, tandis que la part de capital côté exigée devrait être revue à la baisse d’une dizaine de points. Affirmant avoir déjà l’accord du Liban et de la Jordanie, Nasser Saïdi attend qu’au moins deux autres des six pays visés se lancent dans l’aventure pour démarrer la plate-forme.